美国劳工统计局最新公布的数据不尽如人意。上周三发布的报告显示，截至2024年3月，美国新增非农就业人数比此前预估的数量少了818,000人。 本次修正是15年来最大的一次，将12个月的总就业增长从290万减少到210万，标志着初始数据被高估了38%，这一数据反映了劳动力市场可能比预期更快开始降温，从引发对美国经济状况的担忧，美联储不愿降息的论调受到挑战。尽管高盛经济学家淡化了这一影响，指出无证移民的贡献可能会减轻冲击，但这一修正可能会影响美联储即将做出的货币决策。 在最近的杰克逊霍尔会议上，美联储主席鲍威尔暗示最早可能在9月降息，并表示有信心实现2%的通胀目标。CME的利率概率显示出，目前降息的可能性为100%，其中9月降息25个基点的可能性为76.0%。 市场还预测了额外的降息，包括11月降50个基点，12月再降25个基点，年内降息三次的预测重回视野。 产品行情技术分析 市场对这些发展的反应较为谨慎，交易员密切关注美元指数（USDX）和其他主要货币对。美元指数在周五触及101.48的高点后，鲍威尔讲话后卖盘涌现，预计在进一步下跌之前将盘整。交易员目前正在关注100.50或100.00附近的看涨走势，而101.40的阻力位可能会限制短期内的涨幅。 在欧元兑美元（EURUSD）中，鲍威尔讲话后的反应是上涨，推动汇价走高。下一个需要关注的点位是1.1220，价格走势将决定是否在进一步上涨之前进行盘整。 英镑兑美元（GBPUSD）也出现上涨，突破1.3150，交易员目前正在关注1.3270的进一步发展。 美元兑日元（USDJPY）处于十字路口，可能向任一方向移动。交易员重点关注143.10这一关键水平，若在此处整固，可能会跌破141.684。相反，若汇价上升，预计149.70或152.40附近会出现看跌走势。 美元兑瑞郎（USDCHF）有望向上，并预计在0.8590、0.8620或0.8640出现看跌信号。 与此同时，与商品挂钩的货币如澳元兑美元（AUDUSD）和纽元兑美元（NZDUSD）预计在恢复上升趋势前将出现向下盘整。需要关注的关键水平分别是澳元兑美元的0.6820，以及纽元兑美元的0.6250。 在商品市场上，美国原油价格（USOil）上涨至75.90，价格可能在此水平盘整，下一关注点为77.80。黄金突破了关注的2505区域，预计将继续上涨势头，可能在更高水平形成更大的盘整模式。 标普500指数（SP500）超出预期地上升，可能突破历史新高5677.70。如果指数下行盘整，交易员将关注5460附近的看涨价格走势。 本周主要经济数据和事件 周二，市场将关注美国8月消费者信心指数的发布。预测显示，这一数据将从之前的100.3略微下降至100.2。 尽管只是一个微小的调整，但如果数据出人意料地偏离预期，可能会引发市场动荡。强于预期数据可能会暂时提振美元，反之，较弱的数据则可能强化经济降温的论调，推动美元走低。 周三，澳大利亚CPI数据将发布，预计同比增速将从3.8%下降至3.4%。如果数据符合预期，可能会对澳元兑美元造成压力，导致向下的盘整。 周四，对欧元兑美元来说是一个关键日子，届时德国将发布初步CPI数据，同时欧元区将发布初步GDP数据。预计德国CPI将停滞在0.0%，与之前0.3%的增长形成鲜明对比。 这可能会增加欧元兑美元的压力，特别是如果欧元区的GDP数据未能达到预期的2.8%环比增长，欧元兑美元可能会出现强烈反应。 周五，市场将迎来欧元区8月CPI以及美联储最青睐的通胀数据，两者都是评估通胀趋势的关键指标。 美国核心PCE物价指数预计将保持在0.2%不变，该指标反映了剔除食品和能源价格后的经济潜在通胀趋势，对美联储未来利率决策预期具有重要影响。 如果核心PCE指数高于预期，可能会引发市场反应，因为这表明通胀压力比之前认为的更持久。这种情况可能导致美元走强，股票市场可能出现抛售，全球市场的波动性增加，因为交易员预计美联储会采取更强硬的立场。 另一方面，如果数据显示通胀继续缓和，将加强美联储在9月及以后实施预期降息的理由。 交易员需要密切关注这些发展，因为这可能支持风险资产的反弹，包括股票和商品，同时对美元施加下行压力。 欧元区方面，预计CPI将从2.6%放缓至2.2%，或导致欧元兑美元进一步向下盘整。

各国央行行长聚集，货币政策是否会出现新线索。市场在等待欧洲、美国和加拿大一波重要数据出炉，产品方面需特别关注美元/加元货币对。 本周主要经济数据 8月20日加拿大消费者价格指数(CPI)，预计环比上涨0.40%，扭转了此前-0.10%的跌幅。如果美元/加元尚未测试其低支撑区域，则该数据发布可能会对美元/加元施加下行压力。然而，如果通胀数据低于预期，则可能出现不同的情况，随着交易员重新评估通胀前景及其对加拿大央行货币政策的影响，美元/加元可能会走高。 预计加拿大零售销售将收缩 0.30%，这可能会给加元带来短暂的喘息机会。然而，数据发布时的整体结构最终将决定市场的反应。 8月22日欧洲各国将发布PMI数据，须特别关注欧元区最大经济体德国。德国制造业 PMI 初值预计将从 43.2 小幅上升至 43.4，而服务业 PMI 预计将从 52.5 小幅下降至 52.3。 这些变化反映出欧洲经济仍处于不稳定状态，制造业继续收缩，尽管收缩速度较慢。如果数据证实该地区工业部门持续面临挑战，可能会给欧元带来压力。相反，如果服务业表现出意外强劲，则可能为欧元提供暂时支撑，尽管整体经济前景仍然脆弱。 英国方面，预计制造业 PMI 初值将维持在 52.1 不变，而服务业 PMI 预计将从 52.5 小幅上升至 52.7。这种温和的改善可能会为英镑提供一些支撑，但不太可能导致市场情绪发生重大转变。市场可能会等待更明确的信号，才会做出强有力的方向性变动。 杰克逊霍尔研讨会 到本周末，人们的注意力将转向杰克逊霍尔研讨会和美国零售销售数据。美国零售额预计将小幅增长至 628,000 份，高于上月的 617,000 份。 这些数据将受到密切关注，因为它反映了美国消费者健康状况，而消费者健康状况是经济活动的关键驱动力。强于预期的零售销售报告可能会提振美元，巩固其主要货币的地位。 8 月 23 日杰克逊霍尔研讨会在怀俄明州杰克逊霍尔举行，这是一场汇聚了世界各地中央银行家、经济学家和金融市场参与者的年度盛会。该会议由堪萨斯城联邦储备银行主办，将成为交易者和投资者的焦点。 包括美联储在内的各央行行长将发表讲话，受到全球市场密切关注，市场期望可以从这场研讨会中找到未来货币政策的线索。与过去的讲话一样，任何鹰派立场的迹象都可能使美元走强，而鸽派言论则可能导致美元回撤。 产品行情分析 …

上周美国股市如过山车般动荡起伏，周一，芝加哥期权交易所波动率指数 (VIX) 飙升至令人震惊的 65.73，标准普尔 500 指数暴跌超过 4%，给市场带来新的一场冲击波。 上周行情回顾 上周周四，标准普尔 500 指数大幅上涨 2.3%，创下 2022 年以来最大涨幅。截至周末，该指数从周一低点回升超过 4%，VIX 指数回落至 20 水平，表明已恢复相对稳定。 尽管出现复苏，但市场仍处于不稳定状态。科技股，尤其是亚马逊、苹果和英伟达等重量级股票出现大幅下跌，清楚地表明了该行业面临的挑战。 尽管如此，标普 500 指数公司中有 91% 的公司公布了 2024 年第二季度的收益，其中 78% 的公司超出了每股收益 (EPS) 预期，59% 的公司超出了收入预期，表明基本面依然强劲。 市场惊魂未定，本周又将迎来新的挑战。 本周重点数据 8月13日，美国7月生产者价格指数（PPI）将公布。由于加息预期即将到来，交易员预计本次PPI将显示出通胀进一步放缓的迹象。 8月14日重点关注美国7月CPI数据，作为最关键的通胀指标之一， CPI 数据将强烈影响对美联储 9 月的利率预期。 8月15日的美国零售销售数据将反映出消费者支出的强劲程度，也是市场的关注指标之一，这项数据或将影响市场对美元走势的预期。 …

上周，毫无意外美联储将利率维持在5.25% 至 5.50%，这一举措与市场预期一致。 美联储在对货币政策保持谨慎态度的同时，表示如果通胀继续放缓，最快或在 9 月降息。 美国PMI指标命运各不同 美国 6 月职位空缺增加至 818.4 万个，低于 5 月的 823 万个。首次申请失业救济人数也大幅增加至 249,000 人，为 2023 年 8 月以来的最大增幅。 美国制造业继续面临挑战， 7 月 ISM 制造业 PMI上周公布， 跌至 46.6，创下 2023 年 11 月以来最大跌幅。相比之下，本周将出炉的7 月 ISM 服务业 PMI 预计将反弹至 51。表明美国制造业将继续面临挑战，服务业恢复增长。 …

本周，美国7月非农等一系列重要数据即将出炉，预计美国股市将出现进一步波动。 科技公司财报拖累纳斯达克 受特斯拉和 Alphabet 等科技公司财报影响，纳斯达克 100 指数继续下跌。与此形成鲜明对比的是，小盘股罗素 2000 指数却表现出了强大的韧性，尽管市场整体动荡，但仍然取得了稳健收益。 由于美国市场从来不会轻易透露自己的秘密，美国标准普尔综合采购经理人指数 (PMI) 从 6 月的 54.8 升至 7 月的 55，为 2022 年 4 月以来最强劲的增长率。这表明经济活动稳步扩张。更引人注目的是对美国第二季度GDP的预估，该数字加速至2.8%，远超市场预期的2.0%和上一季度1.4%的增速。不包括运输在内的耐用品订单也出现反弹，在下降-0.1%之后，6月增长0.5%。 其他主要市场喜忧参半 美国之外的其他重要市场，也有些报告传出消极信号。 欧元区： 7 月综合 PMI 从 50.9 降至 50.1，表明增长放缓。与此同时，英国综合 PMI 初值从 52.3 小幅上升至 52.7，显示出略有改善。 澳大利亚：ASX 200 …

美联储主席最近强调，最新的通胀数据增强了实现2% 通胀目标的信心，这种鸽派立场可能暗示9月降息的可能性。 本周，VT  Markets分析团队发现美国 6 月零售额（不包括汽车）增长 0.4%，超出预期。用于 GDP 估算的零售销售控制组飙升 0.9%，表明消费支出强劲。根据以往经验，强劲的零售销售往往转化为更加乐观的市场前景，因此，本次积极信号也有可能导致第二季度 GDP 增长预期上调。 然而，美国就业市场出现疲软迹象，首次申请失业救济人数升至 243,000 人，超过预期的 225,000 人。VT Markets分析团队认为：申请失业救济人数的上升趋势可能暗示经济放缓，或迫使美联储考虑进一步采取宽松措施支持劳动力市场。 全球其他重要市场焦点 英国6月总体通胀率2%略高于预期，核心通胀率同比稳定在3.5%。这种持续的通胀压力可能会促使英国央行维持或收紧货币政策。 欧洲央行维持利率不变，行长拉加德强调未来决策将采用数据驱动的方法。 中国方面，2季度GDP同比增长4.7%，低于预期的5.1%，是2023年1季度以来的最慢增速，反映出经济放缓。此外，房价也持续下滑，同比下降4.5%。经济放缓或促使中国政府采取进一步的刺激措施。 日本6月通胀继续上升，核心通胀同比达到2.6%。未来若持续上涨，日本央行可能需要重新考虑其宽松立场。 澳大利亚6月劳动力市场新增就业岗位50,200个，但随着参与率升至66.9%，失业率升至4.1%。 产品行情分析 大宗商品价格反映了投资者情绪的变化。原油价格本周下跌1.72%至每桶80.80美元，结束了连续四周的上涨势头。金价上涨1.39%至2444美元，创历史新高2483美元。 以 VIX 指数衡量的市场情绪从 12.45 飙升至 15.92，表明市场不确定性加剧。 本周重要经济事件 展望未来，我们看到一些可能影响市场动态的经济事件。 7 月 24 日星期三，日本Jibun PMI 预览将提供对业务增长的洞察。最近，日本服务业 …

本周继续关注美联储潜在的降息迹象，新预测显示 2024 年会降息，尤其对 9 月首次降息和 11 月再次降息，市场预期依然坚定。 即将在月底召开的美联储会议，以及鲍威尔最近对数据的强调，让本周的经济数据变得至关重要。 中国CPI开启波动一周 7 月 8 日和9 日两天相对平静，没有重要宏观经济统计数据发布。然而从10 日即将发布的中国消费者价格指数 (CPI) 开始，市场将开始波动。 预测显示中国CPI同比下降 0.2%，反映了中国消费者价格的动态。如果消费者物价指数超出预期，可能会促使中国人民银行实施财政紧缩措施，从而有可能使升值人民币并提振澳元等大宗商品相关货币。 接下来是新西兰央行将宣布利率决定。预计新西兰联储将利率维持在 5.5%。然而，任何偏离这一预期或任何前瞻性的指引都可能影响新西兰元，导致波动加剧。 本周中期 美国CPI数据密集发布 7 月 11 日将迎接两个重要数据。 上午6:00，德国统一消费者价格指数 (HICP) 将发布，预计同比增长 6.4%。这个数字对于欧洲央行（ECB）的政策决策至关重要。高于预期的 HICP 可能会增强欧元，而较低的数据可能会削弱欧元。 中午12:30，所有人的目光都将集中在美国消费者价格指数 (CPI) 上，预计同比增长 3.1%。这是本周的焦点数据，因为它可能会影响美联储的利率决定。 CPI低于预期或导致美元走软，而高于预期则可能导致美元走强。 7 月 …

本周，美国股市小幅上涨，纳斯达克指数月度至今上涨 6.76%，标准普尔 500 指数月度上涨 3.89%，道琼斯指数小幅上涨 36 点，涨幅为 0.09%。交易员屏息以待通胀数据，该数据将有可能为未来几个月的市场走向定下基调。 相比之下，在 5 月通胀报告超出预期后，ASX 200 指数小幅下跌。增加了澳大利亚储备银行（RBA）年底前加息的可能性。尽管出现下滑，ASX 200 仍有望在 2024 财年上涨 8%，如果计入股息，涨幅约为 12.5%。 各国经济前景扑朔迷离 在美国，消费者信心指数（CCI）从 5 月修正后的 101.3 降至 100.4，表明消费者乐观情绪略有下降。此外，持续申请失业救济人数增加 18,000 人，达1,839,000 人，为 2021 年 11 月以来最高水平。这表明劳动力市场疲软，但尚未达到惊人水平。美联储理事鲍曼重申，预计 2024 年不会降息。 德国经济前景也显示出紧张迹象。 Ifo 商业景气指数从 5 月的 …

本周，美联储货币政策路线再添变数，降息面临挑战，PCE数据将公布，其他重点数据还有澳大利亚和中国的关键经济指标，这些数据将为通胀趋势和经济健康状况提供更深入的见解。 澳大利亚将公布6月CPI 6 月 26 日发布的澳大利亚月度消费者价格指数 (CPI) 值得市场关注。澳大利亚储备银行（RBA）连续第五次会议将官方现金利率维持在 4.35%，并承认虽然通胀正在缓解，但速度比预期要慢。 物价压力仍高于2-3%的目标区间，预计即将发布的CPI将从此前的3.6%升至3.8%。这标志着通胀连续第三个月上升。市场预期澳大利亚央行可能于明年 4 月开启政策宽松周期。 低于预期的消费者物价指数可能会提前这一时间表，从而影响澳元和股市。 美国PCE将在加息计划中发挥关键作用 6月28日，美国核心个人消费支出（PCE）物价指数将公布。近期美国 5 月消费者和生产者价格数据显示出意外下行，反映出通胀控制更进一步。 整体和核心 PCE 数据均已从 2022 年峰值回落至 2.7-2.8%，但仍高于美联储 2% 的目标。 预期总体 PCE 同比增长 2.6%，低于去年同期的 2.7%，核心 PCE 也同比增长 2.6%，低于去年同期的 2.8%。通胀控制的进一步进展可能为美联储在即将到来的降息政策中提供更大灵活性。 中国经济健康状况受到密切关注 随着 6 月 30 日国家统计局 …

本周，多加央行将公布利率决议，需警惕市场波动。 澳大利亚储备银行预测利率决定 6 月 18 日星期二，所有人的目光都将集中在澳大利亚储备银行 (RBA) 身上，因为它将在格林威治标准时间下午 4 点 30 分宣布利率决定。尽管第一季度核心通胀率超出预期，澳洲联储已连续四次会议维持利率稳定在4.35%。 澳大利亚的经济指标好坏参半，零售销售和国内生产总值数据疲软，与劳动力市场坚挺和通胀数据稳健形成鲜明对比。预计澳洲联储将连续第五次会议将利率维持在 4.35%。利率市场预计 12 月降息 25 个基点的可能性约为 45%，预计 4 月将全面降息。 预计澳洲联储将采取中性基调，重点关注平衡供需，而不排除未来的利率调整。 英国央行也将做出利率决定 英国央行 (BoE) 于 6 月 20 日星期四成为焦点，将于格林威治标准时间上午 11 点发布利率决定。 5月，英国央行以7比2的投票结果维持利率在5.25%不变，反对者则支持降息25个基点。 鸽派立场是由于CPI预测的修正和潜在的通胀风险。除非即将发布的通胀报告显着偏离预期，否则英国央行可能会维持利率不变。目前的市场情绪显示 6 月份降息的可能性微乎其微。 通胀率的稳定和英国央行的谨慎态度对于防止通胀稳定在 2% 以上至关重要。英国央行 2008 …