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时隔四年！美联储降息靴子落地 4年来首次，美联储宣布降息50个基点。 美国联邦储备委员会当地时间18日宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。这也是4年来，美联储首次降息。 此外，根据美联储的预测，今年年底美国联邦基金利率将达到4.4%，即4.25%至4.5%的目标区间，到2025年将降至3.4%，到2026年预计将降至2.9%。 在随后举行的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示，此次调整将有助于保持经济和劳动力市场的强度，但经济预测中没有任何迹象表明美联储急于采取行动。如果合适的话，可以加快或放慢降息的步伐，甚至选择暂停降息。 美联储自2022年3月至2023年7月连续11次加息，累计加息幅度达525个基点。过去一年间，美联储将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间，为23年来最高水平。 美股三大股指集体收跌 美联储宣布大幅降息50个基点，美股走出了惊心动魄的“过山车”行情，三大指数冲高回落，最终全部小幅收跌，道指跌0.25%，标普500指数跌0.29%，纳指跌0.31%。其中，道指和标普500指数盘中均创新高。 盘面上，大型科技股涨跌不一，苹果涨1.8%，亚马逊跌0.24%，奈飞跌2.34%，谷歌涨0.3%，脸书涨0.3%，微软跌1.01%。 芯片股普遍下跌，英特尔跌3.26%，阿斯麦跌2.22%，英伟达跌1.92%，超威半导体跌1.68%，美光科技跌1.56%，博通跌0.49%，高通跌0.24%。 原油小幅下跌，WTI10月原油期货收跌0.28美元，跌幅超过0.39%，报70.91美元/桶；布伦特11月原油期货收跌0.05美元，跌幅大约0.07%，报73.65美元/桶。贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.29%，报2584.8美元/盎司，COMEX白银期货跌1.84%，报30.41美元/盎司。 大变局的时代已然开启！ 美联储强势加息对市场的影响究竟有多大呢？ 日韩股市高开，日经225指数开盘涨1.7%，软银集团涨超2%，三菱商事涨超1%；日股盘初快速拉升，日经225指数涨幅扩大至2.3%，日立涨超3%，基恩士、迅销涨超2%。韩国首尔综指高开0.7％。 值得关注的还有政治影响。这是近半个世纪以来，美联储在美国总统大选前夕最接近启动宽松周期的一次。虽然在选举年期间利率政策很少保持不变，但在距离选举日不到 10 周的情况下启动全新降息阶段的情况此前只发生过两次——分别是 1976 年和 1984 年。共和党总统候选人唐纳德·特朗普今年早些时候表示，他认为美联储可能会降低利率，以帮助民主党在 11 月 5 日的选举中获胜。特朗普上个月表示，总统应该对美联储的决定有发言权。 而随着美国降息，各地息口预期也在发生变化。香港金管局将基准利率下调50个基点至5.25%。印尼央行周三将利率下调四分之一个百分点。更值得关注的还是中国，随着对存量房贷利率下降预期的增强，而9月20日LPR调整的时间点又将临近，不少分析人士认为，美元降息也是中国货币总量和价格发生变动的一个时间窗口。 从市场来看，周四，亚洲投资者还将关注新西兰的国内生产总值、澳大利亚和香港的失业数据以及马来西亚的贸易数据。交易员可能还会在日本通胀数据以及日本央行和中国人民银行周五公布利率决定之前调整仓位。
美联储传声筒“定调”下周降息25个基点 随着周三美国CPI数据超出预期，有关下周美联储降息幅度的猜疑接近尘埃落定。 在美联储官员们集体噤声的时间点上，被誉为“美联储传声筒”的知名宏观记者尼克·蒂米劳斯（Nick Timiraos）周三发文称，通胀持续走弱的趋势为美联储下周开始逐步降低利率铺平了道路，但住房通胀的意外上升，让官员们难以推动更大幅度的降息。 简单总结一下美国8月CPI的情况：名义CPI环比上升0.2%，同比上升2.5%，均符合预期；出最大问题的是核心CPI，在住房成本的推动下环比增加0.3%（实际上是0.281%），高于市场普遍预期的0.2%；核心CPI年率为3.2%，符合预期。 与名义CPI降到2021年2月以来最低水平不同，核心CPI的下降幅度明显更慢。其中核心CPI环比数据已经连续51个月上涨，这也是美国历史的新纪录。 最令人担忧的是，住房通胀的年率还出现2023年初以来的首次上涨！ “定调”降息25个基点 蒂米劳斯表示，更强的住房通胀导致8月核心通胀上涨超出预期，可能会让官员们更难在下周的会议上推动更大幅度的50基点降息。 当然，投资者们也不用太担心美联储会“变卦不降息”。蒂米劳斯也表示，周三的CPI数据不会改变多数央行官员准备启动降息的立场，目前仅存的分歧点只是有“一些官员”，尚未完全排除更大幅度降息的可能性。 而在通胀数据以外，现在投资者们也愈发关注美国经济的健康情况。在通胀缓解的同时，美国劳动力市场也开始明显降温——新增岗位和工资增速放缓，失业者找新工作所需的时间也变长了。电商巨头亚马逊也报告称，消费者更多地购买折扣商品和低价生活必需品。 蒂米劳斯认为，对于下周的美联储会议而言，除了要关注降息幅度外，也要注意美联储主席鲍威尔对经济健康状况的看法。 所以……年内剩余两次会议预期如何？ 随着下周美联储降息25个基点接近“板上钉钉”，投资市场也开始张望年内最后两次美联储议息会议。 受到今年美国大选的影响，美联储FOMC的11月决议延后到11月7日发布，会是较为少见的“周五凌晨决议”时刻。年内最后一次会议将在12月18日公布决议。 根据CME“美联储观察”的最新变化，在9月降息25个基点的背景下，11月市场仍在进一步降息25个基点或50个基点之间摇摆，概率大概都在4-5成范围内。 隔得更远的12月会议，预期就更加复杂了。目前最主流的预期是美联储年内总共降息100个基点，也就是说未来3次会议至少有一个50bp的降息。同样与谨慎的美联储表态不同，预测今年只会有中规中矩的3次25bp降息的概率只有17.2%。 对于这个问题，下周美联储也会发布最新的经济预期，届时有最新的“点阵图”。今年6月时由于年初通胀超预期反弹，超过半数的官员给出“年内最多降息一次”的预期。随着事态进展，那份预期早已过时了。 商品行情解读 美股市场：美股三大指数集体收涨，纳指涨超2%，截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨124.75点，收于40861.71点，涨幅为0.31%；标准普尔500种股票指数上涨58.61点，收于5554.13点，涨幅为1.07%；纳斯达克综合指数上涨369.65点，收于17395.53点，涨幅为2.17%。 大型科技股普涨，英伟达涨超8%，创8月以来最大单日涨幅；亚马逊、微软涨超2%，苹果、奈飞、谷歌、Meta涨超1%，特斯拉小幅上涨。半导体、芯片、贵金属板块涨幅居前，ARM涨超10%，超微电脑涨超7%，博通、阿斯麦、世纪铝业涨超6%，美光科技、台积电、AMD涨超4%。 欧股市场：欧洲三大股指当天涨跌不一。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数11日报收于8193.94点，比前一交易日下跌12.04点，跌幅为0.15%。法国巴黎股市CAC40指数报收于7396.83点，比前一交易日下跌10.72点，跌幅为0.14%；德国法兰克福股市DAX指数报收于18330.27点，比前一交易日上涨64.35点，涨幅为0.35%。 欧股市场：欧洲三大股指当天涨跌不一。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数11日报收于8193.94点，比前一交易日下跌12.04点，跌幅为0.15%。法国巴黎股市CAC40指数报收于7396.83点，比前一交易日下跌10.72点，跌幅为0.14%；德国法兰克福股市DAX指数报收于18330.27点，比前一交易日上涨64.35点，涨幅为0.35%。
8月非农就业表现不佳 美联储9月降息25BP预期升温 当地时间9月6日（周五），美国发布8月非农就业数据，该数据为美联储9月FOMC会议前最后一次重要的就业数据。数据显示，8月非农就业人数增加14.2万人，略低于预期。此外，失业率仍保持在4.2%的低水平，符合预期，表明了劳动力市场的缓慢降温。 据CME“美联储观察”最新数据，美联储9月降息25个基点的概率为71.0%，降息50个基点的概率为29.0%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为28.7%，累计降息75个基点的概率为54.0%，累计降息100个基点的概率为17.3%。 最新券商研报显示，多家机构倾向于美联储将在9月降息25个基点。此外，也有机构认为8月通胀数据才是决定降息幅度的关键因素。 国际油价和金价双双下跌！ 上周公布的多份经济数据显示，美国制造业活动仍然处于萎缩区间，就业市场加速降温，这引发投资者对美国经济前景的担忧，美国三大股指上周全线显著累计下跌。道指下跌2.93%，标普500指数下跌4.25%，纳指下跌5.77%。其中，标普500指数和纳指分别创下一年半和近两年来的最大单周跌幅。 全球第一大石油消费国美国的经济增长放缓迹象愈发明显，投资者看淡全球石油需求增长前景，国际油价上周累计大幅下跌。纽约油价下跌7.99%，布伦特油价下跌9.82%。其中，纽约油价跌至去年6月以来新低。 而国际金价上周在历史高位附近小幅波动，全周累计下跌0.12%。 本周投资者聚焦美国8月份CPI数据 本周，投资者聚焦本周三将要公布的美国8月份消费者价格指数（CPI）数据。市场目前对美联储本月降息幅度的预期分歧较大，预计降息25个基点和预计降息50个基点的概率几乎一致，而美国8月份CPI数据的公布，将引导市场调整对美联储的降息预期，或再次引发资本市场出现波动。部分分析人士预计，剔除食品和能源价格的美国8月份核心CPI同比涨幅为3.2%，与7月份持平。 欧洲央行本周将公布最新利率决议 欧洲央行将于本周四公布最新利率决议，外界普遍预计，本次议息会议将会降息25个基点。不少机构认为，欧洲央行将选择谨慎的降息路径，因为欧元区经济同时面对增长乏力和服务业通胀黏性难除的挑战，预计欧洲央行今年第四季度将再次降息25个基点。此外，美国科技巨头苹果公司本周将举办新品发布会，虽然新一代智能手机的硬件升级可能不多，但投资者将聚焦新机型能部署多少“苹果智能”的新功能。
美联储释放重磅信号 8月22日凌晨2点，美联储公布了最新一次议息会议的纪要，其中，详细披露了美联储官员们对美国、金融状况以及对货币政策路径的最新研判。 会议纪要显示，美联储官员7月强烈倾向于在9月的政策会议上降息，其中几位官员甚至建议立即降息。 在7月的议息会议上，绝大多数美联储官员认为，如果经济数据继续与预期相符，那么在下次会议上放松政策可能是合适的。 许多美联储官员认为，当前的利率是具有限制性的；部分官员认为，在通胀压力持续降温的情况下，维持利率不变意味着货币政策将加大对经济活动的拖累。 会议纪要还显示，尽管所有美联储官员都同意7月维持利率不变，但有几位美联储官员表示，在失业率上升的情况下，抗通胀取得的进展“为在本次会议上降息25个基点”提供了一个合理的理由。 除了通胀持续降温以外，美国就业市场前景恶化也是降息的理由。目前美国的失业率已经高于4%，失业率的上升速度增加了降息的紧迫性，一度导致华尔街分析师认为，美联储应该在9月大幅降息50个基点。 此外，美国劳工部周三公布的数据显示，3月非农就业岗位较先前报告减少81.8万个，这可能加剧美联储对就业市场的担忧。 但美联储官员们也担心太早降息可能会导致高通胀卷土重来。纪要显示，官员们注意到，通胀在过去一年有所缓解，但仍处于高位。最近几个月，通胀才取得了进一步的进展。 官员们指出，最近在反通胀方面取得的进展是广泛的，涉及核心通胀的主要组成部分。核心商品价格在今年头三个月上涨后，今年3至6月基本持平。6月住房服务价格通胀明显放缓，这是美联储一段时间以来一直预期的。 关于通胀的前景，纪要写道，参会官员认为，近期的数据增强了他们对通胀持续向2%回落的信心，几乎所有与会决策者都预计通胀会继续下行。 美股全线上涨 受美联储会议纪要、美国劳工统计局公布的非农就业初步修正数据影响，降息押注大幅升温，助推美股午盘转跌后走高，三大指数全线收涨，标普500指数涨0.42%，道指涨0.14%，纳指收涨0.57%。
关键时刻 美联储官员释放重磅信号 当地时间8月18日，美联储2024年联邦公开市场委员会（FOMC）票委、旧金山联储主席玛丽·戴利（Mary Daly）在接受英国《金融时报》采访时表示，最新的经济数据显示美国通胀已得到控制，现在是时候考虑将借贷成本从5.25%至5.5%范围内调整了。 戴利呼吁采取“审慎”的做法。美国劳动力市场虽然有所放缓，但无需过度担忧，美国经济并未陷入危机。 随着通胀率回落和劳动力市场趋于平衡，戴利表示，美联储必须“调整政策利率，以适应我们现有的经济和我们预期的经济”。美联储希望放宽现有的货币政策，同时仍保持一定的“克制”以全面完成通胀任务。 戴利还警告称，如果美联储不根据通胀和经济增长的情况及时调整货币政策，那么就会出现一个非常糟糕的结果：一方面，无法实现通货膨胀控制；另一方面，劳动力市场也会变得不稳定，就业情况会变得非常不乐观。 此前，亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克也警告称，等待太久才降息“确实会带来风险”。 目前，市场普遍押注美联储将在下个月的FOMC会议上实现四年来首次降息，市场预计降息25个基点的可能性达70%，少数投资者甚至预计将降息50个基点。 投资者们普遍认为，到2024年底，美国联邦基金利率会比现在的利率降低1个百分点。他们推测，为了实现这个目标，美联储在今年剩下的最后三次货币政策会议中，至少会有一次大幅度降息。 最新公布的美国CPI数据显示，7月份，美国CPI同比上涨2.9%，创下三年来新低。这一数据进一步巩固了市场对美联储即将采取降息措施的预期。 鲍威尔的关键时刻 值得注意的是，美联储官员们密集发声的时间点，正值杰克逊霍尔全球央行年会前夕，因此格外受到市场关注。 杰克逊霍尔年会堪称是全球历史最悠久的央行会议之一，也被称为“央行行长的达沃斯论坛”，今年的杰克逊霍尔全球央行年会定于美东时间8月22日至24日召开。 在全球央行处于政策转折点的当下，这场盛会备受瞩目。 其中，最受瞩目的“主角”无疑是美联储主席鲍威尔。鲍威尔将在美东时间8月23日上午10点(北京时间周五22点)发表主题演讲，演讲将采取直播方式进行，但不会有问答环节。 可以预见的是，随着美国通胀持续降温，鲍威尔在会上的发言内容，大概率将与过去两年“紧缩周期”中的演讲内容有所不同。 当前华尔街人士正担心鲍威尔的实际讲话内容与市场预期之间可能存在一些落差。Steward Partners Global Advisory财富管理执行董事总经理Eric Beiley表示，如果交易员听到鲍威尔明确说即将降息，股市将会做出积极反应，而如果没有听到想要的信息，则会引发大规模抛售。 Beiley指出，市场坚信降息很快就会到来，但如果鲍威尔没有强化这一点，那将是一个巨大的意外。
突发重磅 美联储传来新消息！ 今天早上，有两大关于美联储的传闻在市面上流传：一是在接下来的货币会议当中，美联储将删除“通胀高企”的描述；二是美联储前高管不断出来放风：可能要降息了。 2021年9月，在通胀率连续三个月超过美联储2%目标后，美联储职员及决策官员改变了对通胀较为被动的态度，开始用“高企”（elevated）来形容通胀。当年5月、6月和7月，美联储用来设定通胀目标的个人消费支出（PCE）物价指数涨幅突破4%后，才提出通胀高企的描述。尽管PCE物价指数目前已降至2.6% ，而且似乎仍在走低，但负责制定利率的联邦公开市场委员会（FOMC）的政策声明中至今仍保留着这一描述。 美联储下周的政策会议可能会最终删除这个描述。如果真是这样，这将是迄今为止最强烈的信号，表明央行计划最早在9月降息，并展开其货币政策周期的宽松阶段，投资者目前认为9月降息几乎已成定局。不过，也有观点认为，对通胀的描述从高企调整为更温和的字眼，也可能导致美联储修改当前政策声明中的另一个关键句子：在官员们“对通胀率持续向2%迈进更具信心”之前，不会降息。 此外，曾任2018年至2022年美国央行副主席的理查德·克拉里达表示，随着通胀下降和劳动力市场降温，美联储今年可能会降息三次。克拉里达现任资产管理巨头太平洋投资管理公司（Pimco）的全球经济顾问，他在香港接受采访时表示，美国通胀数据的进一步改善和失业率的上升都将影响美联储的决定。他说，Pimco 预测利率将降息两次，并且“第三次降息的可能性确实存在”。 “很多人都在等待美联储降息。美国货币市场基金中大约有5或6万亿美元。一旦降息，将是一件大事，”克拉里达说。他的公司还认为，首次降息可能会在9月发生。 前堪萨斯城联邦储备银行行长埃丝特·乔治也表示，美联储开始看到他们一直在寻找的降息的信号。 芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具显示，交易员预计美联储在9月份会议上几乎肯定会降息，该工具根据联邦基金期货交易数据预测利率走势。 加还是不加？日本央行正处于“十字路口” 在日元持续贬值与国内经济复苏步伐缓慢的双重压力下，日本央行正面临重要的政策抉择时刻。当前，日本央行如何在抑制货币贬值、支持经济增长与控制通胀之间寻找最佳平衡点，成为了投资者和经济学家最为关注的财经事件。 周一，日本执政党自民党干事长茂木敏充公开表示，呼吁日本央行更清晰地表达货币政策正常化的意图，包括逐步加息，以遏制日元过度贬值对经济的负面影响。茂木敏充认为，日本央行应明确展示其放弃大规模刺激计划的决心，以稳定日元汇率。 日本央行即将于7月底召开为期两天的政策会议，届时将讨论是否提高当前接近零的利率。 此前，日本首相岸田文雄曾表示，央行的政策正常化将支撑日本经济向增长驱动模式转型。 经济学家普遍预计，日本央行今年将把利率上调至0.25%，但对于具体加息时点尚存分歧。市场预计，日本央行将在7月会议上宣布缩减其庞大的购债规模和资产负债表的详细计划。若加息伴随大规模缩减计划，可能引发市场剧烈反应。
华尔街大佬们力挺科技股：这是抄底良机！ 不管是与大选相关的进展也好，还是因为美股的大轮动，美国科技股近期经历了巨大的打击。不过，华尔街似乎并不担心。 摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）的交易部门预测，这种下跌将是短暂的。该行美国市场信息部门负责人Andrew Tyler表示，这是地缘政治担忧引发的“大规模过度反应”。 他在回答有关牛市是否已经结束、回调是否已经开始的问题时表示，“市场正走低，但我认为未来1-2周将反弹。” 截至周四美股收盘，标普500指数跌0.78%，报5544.59点；纳斯达克指数跌0.7%，报17871.22点；道琼斯工业指数跌1.29%，报40665.02点，该指数此前连续6个交易日上涨。 此外，除英伟达收涨2.80%外，芯片制造商们延续跌势。此前费城半导体指数（Philadelphia Semiconductor Index）创下2022年10月以来最大单日跌幅，原因是芯片公司面临更严格的贸易限制的风险越来越大，投资者正在从大盘股中撤离。 Tyler表示，他的战术看涨情况与当前的背景保持一致。他说，支持美国股市快速复苏的原因之一是宏观经济数据继续显现金发姑娘场景特征，他将最新的零售销售和工业生产报告视为“看涨拐点”。 他补充说，积极的盈利催化剂，即所谓的“科技七巨头”预计迎来另一个业绩好消息，也将对股市有利，同时美联储官员仍在按计划降息。 Tyler和他的团队表示，到目前为止，“财报季继续显示，消费者的表现好于市场预期”，这种强势可能会支撑经济，进而支撑企业财报和市场。 实际上，也不止小摩不担心科技股近期的暴跌。华尔街投行韦德布什（Wedbush Securities）分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）认为，科技股的抛售对投资者来说意味着“黄金买入机会”。 美国初请失业金人数创年内新高 美国劳工部最新公布的数据揭示，截至7月13日当周，初次申请失业救济的人数飙升至24.3万人，较前一周的22.2万人大幅增加，同时也超过了经济学家平均预期的22.9万人。这一数字与6月以来的周度申请人数持平，达到了自2023年8月以来的最高水平。同时，持续申请失业救济的人数也在截至7月6日的一周内达到了近187万人，创下自2021年11月以来的新高，高于前一周的185万人。 杰富瑞美国经济学家Thomas Simons分析称，初请失业金人数的上升可能部分归咎于近期的飓风影响，导致工人临时失去工作。Simons强调，每年夏季，包括独立日假期和学校暑假在内的季节性因素，都会造成申请失业救济人数的大幅波动。不过，他指出近期的数据趋势可能暗示着劳动力市场正面临新的挑战。 Simons在其最新的研究报告中写道：“近几周的数据表明，尽管劳动力市场依然保持韧性，但其走弱的迹象已愈发明显。目前，尚难断定这是劳动力市场向更健康平衡过渡的一部分，抑或是预示着衰退早期阶段的信号。” 多位经济学家认为，Simons提及的劳动力市场疲软迹象为美联储考虑降息提供了依据。高盛首席经济学家哈祖斯在本周一的研究报告中提出，鉴于通胀放缓和劳动力市场松动的迹象，美联储应考虑最快在7月启动降息周期。 日本通胀再次加速 或成日本央行加息契机？ 日本总务省在19日发布的数据显示，6月份的核心消费者价格指数（CPI）同比上涨2.6%，连续第二个月加速上涨，高于5月份的2.5%。虽然这个数据略低于经济学家普遍预期的2.7%，但是它意味着日本的通胀率已经连续27个月达到或超过日本央行设定的2%目标，这凸显出物价压力的持续性。 6月份的通胀加速主要由能源价格的上涨所驱动，这与上月底发布的东京物价指数的走势相吻合。东京作为日本经济的风向标，其物价的加速增长预示着全国范围内的通胀压力可能持续加剧。 随着通胀持续超出目标，市场对日本央行在即将于本月底召开的货币政策会议上加息的预期日益增强。日元走软加剧了日本家庭生活成本的压力，使得日本家庭对未来几年的通胀率预期达到创纪录水平，这可能会为日本央行近期再度加息提供支撑。
美国科技股大面积暴跌 当地时间7月17日，美联储发布最新一期褐皮书。其中显示，由于种种不确定性，人们对美国未来经济的预期增速放缓；通胀压力、消费降级也是普遍发生的状况。 截至收盘，纳斯达克指数暴跌2.77%，报17996.92点，创2022年12月以来最大单日跌幅；标普500指数大跌1.39%，报5588.27点；道琼斯工业指数涨0.59%，报41198.08点，继续创历史新高。 预计三季度净销售额低于市场预期的阿斯麦大跌12.74%，其也成为美股科技板块显著回调的最主要诱因。以最新市值计算，阿斯麦单日总市值蒸发537.71亿美元，折合人民币超过3900亿元。 半导体板块全线暴跌，费城半导体指数大跌6.81%，创下2020年3月以来最大单日跌幅，总市值蒸发接近5000亿美元。其他芯片股方面，应用材料跌10.48%，超威半导体跌10.21%，高通跌8.61%，台积电跌7.92%，博通跌7.91%，英伟达跌6.64%，美光科技跌6.27%，微芯科技跌3.47%。 美股大型科技股也受到波及，全线下跌。截至收盘，Meta跌5.67%，亚马逊跌2.64%，苹果跌2.6%，谷歌母公司Alphabet跌1.59%，微软跌1.33%，奈飞跌1.3%。 美联储理事沃勒“放鸽”：降息时机“越发临近” 美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）周三表示，只要通胀和就业方面没有出现重大意外，降息很快就会到来。 “我认为目前的数据与实现软着陆相符，我将在未来几个月寻找数据来支持这一观点，”沃勒在周三的讲话中表示。“因此，虽然我不认为我们已经到达最终目的地，但我确实相信我们越来越接近有必要下调政策利率的时候了。” 与其他政策制定者的言论一致，沃勒的观点表明，本月晚些时候联邦公开市场委员会（FOMC）开会时不太可能降息，但9月份降息的可能性很大。 数据显示，在2024年前三个月通胀出人意料地走高后，近几个月通胀有所缓解，这让美联储官员们变得更加乐观。 沃勒概述了未来一段时间可能出现的三种情况：第一种情况是通胀数据变得更加积极，并证明在“不久的将来”降息是合理的；第二种是通胀数据波动，但仍指向放缓；第三种情况是通胀走高，迫使美联储采取更紧缩的政策立场。 在这三种情况中，沃勒认为第三种情况——通胀意外走高——是最不可能出现的。
美联储强化鸽声 道指、标普涨疯了 美东时间7月16日，根据芝商所美联储观察工具，交易员预测美联储9月份降息可能性为100%，美联储9月份将联邦基金利率目标区间从目前的5.25%—5.5%下调0.25个百分点至5%—5.25%的可能性为93.3%。 值得注意的是，一个月前，交易员们还认为美联储在9月降息的概率约为70%。 美股三大指数集体收涨。截至收盘，道指涨1.85%，报40954.48点，上涨742.76点；标普500指数涨0.64%，报5667.2点；纳指涨0.2%，报18509.34点。其中，道指、标普500指数均创历史收盘新高。 此外，代表美股小盘股的罗素2000指数大涨3.5%，小盘股也狂欢。 消息面上，美联储理事库格勒表示，通胀和就业风险现在更加平衡；通胀持续下降，但仍高于目标水平；最近的数据显示通胀率正朝着2%的目标迈进；如果失业率持续上升，应尽快进行适当程度的降息。如果通胀数据没能提振信心，可能会在更长时期内按兵不动。 美联储戴利表示，看到未来一段时间会有政策调整；人们越来越有信心，正在接近将通胀率恢复到2%的可持续速度；某种程度的政策正常化是可能的结果；在做出利率决定之前美联储需要更多信息；通胀率有所下降，但还没有达到目标。 国际金价大涨创新高 美东时间7月16日，国际金价上逼2470美元，创历史新高。白银也大涨。 COMEX黄金期货尾盘涨1.71%至2470.4美元/盎司，COMEX白银期货尾盘涨1.95%至31.54美元/盎司。 截至发稿，COMEX黄金期货收于2472.7美元/盎司，COMEX白银期货收于31.465美元/盎司。 消息面上，当日公布的经济数据利多贵金属。美国5月商业库存月率录得0.5%，预期为0.4%，前值为0.30%，该数据为2022年8月以来最大增幅。美国7月NAHB房产市场指数录得42，预期为43，前值为43。该数据为2023年12月以来新低。 分析师：特朗普“2.0时代”恐重新引爆全球通胀 随着上周末“刺杀事件”震惊全球，以及美国现任总统拜登再三口误引爆“换人”呼声，现在无论是政界还是商界，对特朗普的支持声似乎都越发高涨。 但分析人士警告称，如果特朗普再次当选，其第二任期可能会重新引发全球通胀，因为他的“美国优先”政策推高了全球成本。他们指出，高关税、低税收的经济议程是特朗普第一个任期的特色，它本身就是助长通胀的因素。而鉴于他不会轻易改变“初心”，这一次的破坏性将会更大。 道富环球市场宏观策略主管Michael Metcalfe周二在接受采访时表示：“特朗普的政策在第二任期引发通胀的风险比第一任期更大。与2016年相比，当时通胀一直处于低位，通胀预期也很低，但2024年、2025年将会非常不同。通胀水平更高，通胀预期更高……” 他补充称，这不仅会影响美国国内的价格上涨，还会影响到美国以外的亚洲和欧洲。
鲍威尔继续“放鸽” 美东时间周一（7月15日）中午，美联储主席鲍威尔参加华盛顿特区经济俱乐部的午餐会，并与俱乐部主席、凯雷集团联合创始人鲁宾斯坦对谈。 鲍威尔表示，第二季度的经济数据使政策制定者更加确信通胀正朝着美联储2%的目标下降，这可能为近期的降息铺平道路。 鲍威尔称：“通胀和经济活动同步放缓基本符合美联储的预期，我不会就任何特定的FOMC会议发出任何信号，我们将在会议上做出相应的货币决策。” 他特别提到，今年二季度美国通胀取得更多进展，最近三份通胀报告“相当不错”：“第一季度的经济数据并没有增强我们（对通胀将回落至2%目标）的信心，但是第二季度的三份数据，包括上周的数据，确实在一定程度上增强了我们的信心。” 他指出，美联储在关注通胀降温的同时，也开始更关心劳动力市场的潜在疲软风险。 鲍威尔还重申上周参与国会听证时的言论称，不需要等到通胀降至美联储2%的目标就可以降息。“那就会等得太久”，因为货币政策的影响具有滞后性，如果维持利率太高太久将过分抑制经济发展。 鲍威尔还表示，非常高兴担任联邦储备委员会主席的职位，将留任至2026年5月。 有“美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos称，鲍威尔最新讲话暗示降息将至，但拒绝透露具体时间，鲍威尔领导的美联储通常会避免在短期政策决议上给市场带来意外，所以他今日言论未能改变市场对美联储7月按兵不动的预期。 芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比也表示，降息将很快得到保证。上周温和的6月通胀数据使他更加相信，价格压力正在缓解，从而支持降息。他担心维持利率不变会导致政策立场过于严格，因为通胀每下降一个月，经通胀调整的短期利率就会上升。 巴克莱研究团队发表的美联储议息预测研究报告显示，目前预计今年将于9月和12月降息两次，并于2025年降息三次。 由于美联储FOMC货币决议将在7月31日作出，因此从本周六起到FOMC会后的周五之间，官员们将进入静默期，所以本周鲍威尔和其他票委的言论至关重要。 道指再创收盘新高 当地时间7月15日，美国三大股指收盘小幅收涨。Wind数据显示，道指涨0.53%，收盘价再创历史新高；标普500指数涨0.28%，纳指涨0.4%。 银行股集体上涨，摩根大通、高盛集团、富国银行涨超2%，摩根士丹利涨超1%，花旗集团涨1%，美国银行涨0.77%。 消息面上，高盛集团第二季度净营收127.3亿美元，同比增长17%；归属普通股东净利润28.91亿美元，同比增长170%；从第三季度开始，将季度股息从每股2.75美元提高至每股3美元。 能源股全线上涨，斯伦贝谢涨超3%，埃克森美孚、雪佛龙、康菲石油、西方石油涨超1%。 芯片股涨跌不一，高通涨超2%，恩智浦半导体、博通、格芯上涨；美光科技跌超2%，阿斯麦、台积电跌超1%，超威半导体跌近1%。 其他个股方面，特朗普概念股强势上涨。特朗普媒体科技集团盘中一度涨近50%，后回吐部分涨幅，收涨31.37%。
