上周非农数据表现差强人意 本周CPI将施力降息预期？

2024/09/09

8月非农就业表现不佳 美联储9月降息25BP预期升温

当地时间9月6日（周五），美国发布8月非农就业数据，该数据为美联储9月FOMC会议前最后一次重要的就业数据。数据显示，8月非农就业人数增加14.2万人，略低于预期。此外，失业率仍保持在4.2%的低水平，符合预期，表明了劳动力市场的缓慢降温。

据CME“美联储观察”最新数据，美联储9月降息25个基点的概率为71.0%，降息50个基点的概率为29.0%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为28.7%，累计降息75个基点的概率为54.0%，累计降息100个基点的概率为17.3%。

最新券商研报显示，多家机构倾向于美联储将在9月降息25个基点。此外，也有机构认为8月通胀数据才是决定降息幅度的关键因素。

国际油价和金价双双下跌！

上周公布的多份经济数据显示，美国制造业活动仍然处于萎缩区间，就业市场加速降温，这引发投资者对美国经济前景的担忧，美国三大股指上周全线显著累计下跌。道指下跌2.93%，标普500指数下跌4.25%，纳指下跌5.77%。其中，标普500指数和纳指分别创下一年半和近两年来的最大单周跌幅。

全球第一大石油消费国美国的经济增长放缓迹象愈发明显，投资者看淡全球石油需求增长前景，国际油价上周累计大幅下跌。纽约油价下跌7.99%，布伦特油价下跌9.82%。其中，纽约油价跌至去年6月以来新低。

而国际金价上周在历史高位附近小幅波动，全周累计下跌0.12%。

本周投资者聚焦美国8月份CPI数据

本周，投资者聚焦本周三将要公布的美国8月份消费者价格指数（CPI）数据。市场目前对美联储本月降息幅度的预期分歧较大，预计降息25个基点和预计降息50个基点的概率几乎一致，而美国8月份CPI数据的公布，将引导市场调整对美联储的降息预期，或再次引发资本市场出现波动。部分分析人士预计，剔除食品和能源价格的美国8月份核心CPI同比涨幅为3.2%，与7月份持平。

欧洲央行本周将公布最新利率决议

欧洲央行将于本周四公布最新利率决议，外界普遍预计，本次议息会议将会降息25个基点。不少机构认为，欧洲央行将选择谨慎的降息路径，因为欧元区经济同时面对增长乏力和服务业通胀黏性难除的挑战，预计欧洲央行今年第四季度将再次降息25个基点。此外，美国科技巨头苹果公司本周将举办新品发布会，虽然新一代智能手机的硬件升级可能不多，但投资者将聚焦新机型能部署多少“苹果智能”的新功能。