美联储降息重大利好来了 美国国债收益率大幅跳水

2024/07/04

美国经济增长出现放缓迹象

今日凌晨，美联储成为全球市场关注的焦点。

7月4日凌晨，美联储公布了2024年6月的货币政策会议纪要，其中显示，美联储官员们对于高利率应该持续多长时间存在分歧。虽然部分官员强调保持耐心的必要性，但有部分官员警告称，就业市场的进一步疲软可能会导致失业率更大幅上升。

关键时刻，美联储的“抗通胀之路”迎来了重大利好消息。美国最新公布的多个数据显示，劳动力市场正在超预期降温，美国经济增长出现放缓的迹象，ISM公布的数据显示，美国6月ISM服务业PMI意外大幅不及预期，陷入萎缩，服务业活动的萎缩速度创四年最快。其中显示，美国6月ISM非制造业PMI为48.8，创2020年5月以来新低，预期52.5，前值53.8，50为荣枯分水岭；美国5月工厂订单环比下降0.5%，预期为增长0.20%，前值为增长0.70%。意味着，美国ISM服务业活动正在超预期萎缩。

这一数据公布后，美国5年、10年期国债收益率大幅跳水，盘中均跌超10个基点。带动降息预期升温，芝商所美联储观察工具显示，9月降息25基点的可能性从63%提升至66.5%。

受此影响，美债收益率和美元双双下挫，黄金走高，科技股强劲上涨带动标普500指数、纳指及纳指100创收盘新高。

由于周四为美国独立日，美股周四全天休市，周三提前3小时休市，北京时间凌晨1:00收盘。截至收盘，标普大盘、纳指和纳指100指数均创收盘新高，标普500指数涨0.51%，纳指涨0.88%，连续三天创收盘历史新高；纳指100指数涨0.87%，道指跌0.06%。

欧洲央行管委：2024年再降息两次是“合理的”

欧洲央行管委斯图纳拉斯称，最近有关通胀和经济扩张的数据强化了欧洲央行进一步降息的观点，欧洲央行今年可能再降息两次。

“这些数据加强了进一步降息的理由，”斯图纳拉斯在接受采访时称，“就目前而言，今年再降息两次似乎是合理的，也符合我们的预测。我们处于高度限制性的水平，即使我们今年再降息两次，也将继续如此。”

此外，斯托纳拉斯还表示，欧洲央行“不应过度解读”服务业数据。他表示：“是的，（服务业）通胀率在2%以上，但制造业商品的通胀率低于2%。”“如果我们去掉基数效应，特别是能源方面的基数效应，通胀已经连续12个月下降。这一点很重要。”

日元汇率续创38年新低

自上周三以来，日元对美元汇率持续徘徊在38年来的低点。7月3日晚间，日元对美元一度跌至161.96日元兑1美元的水平，续创1986年12月以来新低。

2024年以来日元对美元汇率呈加速下挫之势，年初至今，日元对美元贬值幅度近13%，超过去年全年约7%的跌幅。日元加速贬值的主要原因在于美联储降息预期一再延后，导致美日利差处于历史高位。

针对日元汇率失控的局面，日本政府已采取了一系列外汇干预措施，包括口头警告和直接入市干预。根据日本财务省数据，4月26日至5月29日，日本政府外汇干预规模达创纪录的9.8万亿日元（约合620亿美元）。然而，由于没有美联储降息的“配合”，这些干预措施未能有效遏制日元贬值的趋势。

另外，分析师指出，日本政府对于日元贬值态度暧昧，且外汇干预缺乏货币政策等宏观政策的配合，也是本轮干预失效的原因之一。