每周市场点评：美联储降息隐忧浮现通胀恐死灰复燃

最新的美国消费者价格指数 (CPI) 报告让公众视野再次聚焦到通胀问题。在经历近 8 个月的低点后，10 月通胀率升至 2.6%。扣除食品和能源成本后的核心通胀率稳定在 3.3%。

通胀压力的转变让交易者感到紧张，尤其是在美联储即将作出利率决议的关键时刻。

美联储降息在望

虽然通胀率仍高于美联储的2%目标，但在市场中，越来越多的声音认为，美联储可能低估了降息的影响。

自9月份以来，美联储一直在放宽货币立场，将联邦基金利率从5.5%下调至4.75%。许多市场参与者预计，美联储可能会在12月进一步降息至4.5%。

在最新CPI报告发布前，市场预期12月降息0.25%的概率为60.3%。但随着CPI数据公布，这一概率迅速上升至82.5%，表明市场普遍认为当前通胀的上涨幅度不足以阻止美联储延续其宽松周期。

VT Markets研究团队预测，如果美联储继续推进激进的降息路径，2025年可能将面临更大的通胀压力，从而可能导致明年通胀加速上升。

而某些政治人物财政政策的不确定性，更加剧了市场的担忧，比如即将开启第二任期的特朗普提出的进一步减税计划、提高关税以及更强硬的移民政策。

尽管这些政策的具体实施时间和影响尚不明确，但它们可能会在未来几个月内引发更强的通胀趋势。

与此同时，一个重要的问题浮出水面：接下来会发生什么？VT Markets分析团队表示，如果美联储降息过于激进，确实有可能加剧未来通胀风险，尤其是在2025年。

这种风险因潜在的经济政策进一步复杂化，包括特朗普的减税计划、高关税和严格的移民政策，这些外在因素都有可能加剧未来的通胀趋势，让美联储应对通胀难上加难。

市场对这些变化反应迅速。出于对通胀上升的担忧，投资者已开始抛售政府债券，导致借贷成本攀升。这已部分抵消了美联储最近降息带来的积极影响，尤其是按揭利率开始再次上升。

与此同时，在 2025 年进一步降息的预期提振下，美元持续走强。强势美元加上通胀上升，为市场前景增添了复杂性。

展望未来几周，市场将充满波动。VT Markets研究团队认为，美联储 12 月的会议对于确定未来通胀和货币政策的方向至关重要。交易者需要保持警惕，关注财政政策的任何变化或美联储可能调整降息策略的迹象。