每周市场点评:特朗普2.0时代将至 美联储何去何从?

2024/11/12

美联储刚刚出手，降息 0.25%，但真正的挑战才刚刚开始。

美联储最近将联邦基金利率下调0.25%，至4.75%，吸引了市场的关注。市场预期此次降息在美国通胀接近美联储目标时将会发生。

此次降息虽然幅度不大，但标志着货币政策的转变，旨在支持经济增长，同时对通胀保持警惕。

乍一看，这似乎是一个微妙的举动，但这一决定可能会对全球经济和美国市场产生深远的影响。

微妙的平衡

此次决策背后的核心问题是通胀。通胀自2021年极速飙升，目前已逐渐降温。美联储偏好的通胀指标——个人消费支出指数（PCE）已接近2%的目标，使其有空间降息，而不会重新引发通胀。

但美联储考虑的因素还有另一个：劳动力市场。尽管失业率仍然很低，但人们仍然担心事情可能会发生意外变化。就业市场存在难以预测的脆弱性，美联储希望维持平衡。

这种谨慎的举措虽然不明显，但却是确保经济增长保持稳健而不过热的方式。

特朗普的胜利改变局势

随着前总统唐纳德·特朗普的再次当选，事情变得更加复杂。他的胜利增加了一层不确定性，尤其是经济政策方面。

最受关注的提案之一是他的减税计划，可能会导致联邦赤字扩大。赤字增长意味着政府借贷增加，这将促使美联储重新考虑其利率策略。

如果赤字增加，美联储可能不得不调整其债券购买计划或以不同方式管理利率，以避免长期不稳定。

新政府对美联储的挑战

特朗普的关税立场可能会成为变数之一。如果关税抬高了进口商品成本，通胀可能会再度上升，这将挑战美联储稳定物价的目标。

美联储将不得不在这些政策变动中寻求平衡，既要保持通胀稳定，也要支持经济增长。这并非易事。

鉴于这些因素，市场预期开始转变。美联储原计划逐步降息，目标在2025年底降息3.25%至3.5%。

但现在，分析师预测美联储届时可能只达到4.0%。这种更为谨慎的前景主要是受特朗普政策的潜在影响。

减税和关税可能会让美联储放慢脚步，迫使其采取更加保守的做法。

商品行情分析

美元指数一直显示出上涨势头，从监测的 103.90 水平上涨。随着其走高，交易者将密切关注 105.60 区域。

如果价格走势开始在此盘整，则可能有进一步上涨的潜力，下一个目标是 106.10 区域。

然而，如果价格在106.10开始出现看跌压力，则可能会出现做空机会，因此市场参与者应对正在发展的形态保持警惕。

另一方面，欧元兑美元最近从 1.0830 区域回调，该区域被认为是潜在阻力区。如果该货币对继续下滑，焦点将转向支撑位1.0655和1.0620。

SP500继续创出新高，6050为下一个阻力位。进一步的看涨势头可能导致持续上涨。

英镑兑美元跌破1.3030，其中1.2790和1.2700为关键支撑位。这里的逆转可能会提供买入机会。

美元兑日元已跌破152.40，而150.00对于潜在的看涨反转信号至关重要。任何进一步的下跌都可能导致持续的看跌走势。

大宗商品方面，美国石油仍徘徊在 73.90 卖出区域下方，但如果其在 71.30 附近盘整，则可能是空头的潜在入场点，而盘整则可能暗示买入机会。

天然气在 2.27 附近盘整，有可能向任一方向突破。如果价格走高，2.55 的看跌信号可能会引发做空机会。

贵金属方面，金价自 2710 点下跌后正在测试 2675 点。如果继续走高，可能会瞄准 2750 点，但盘整可能会导致进一步跌向 2625 点。

本周主要经济数据与事件

周一，新西兰将发布通胀预期数据，该数据可以为新西兰储备银行下次降息的潜在规模提供见解。

周三将公布美国消费者价格指数 (CPI) 同比报告，预计通胀率稳定在 2.4%。该数据将受到密切关注，以寻找任何表明美联储货币政策将受到影响的迹象。

周四，澳大利亚储备银行行长布洛克将发表讲话，交易员将寻求有关未来利率走势的线索。澳大利亚失业率预计将维持在 4.10%，这对劳动力市场的稳定性构成了检验。

周五有几件重要事件值得关注，包括美联储主席鲍威尔的讲话，交易员将在讲话中寻找有关未来利率决策的线索。

英国方面，英国央行行长贝利将发表讲话，并公布10月份GDP数据。美国还将发布零售销售数据，预计增长 0.3%，以深入了解当前的消费者支出趋势。