每周市场点评: 核心CPI预期回落 日本央行或按兵不动

2024/10/22

本周，VT Markets研究团队将探讨美国的潜在政策，以及它们在短期内可能对市场产生的影响。

亿万富翁最低所得税已成为经济领域的一个烫手山芋，尤其是在美国苦苦应对不断增长的债务以和不断扩大的贫富差距的情况下。

该提案建议对资产超过1亿美元的美国家庭征收20%的最低税率，包括股票和房产等未实现的收益。而此前这些资产只有在出售并兑现利润时才需要纳税。

例如，想象埃隆·马斯克 (Elon Musk) 的特斯拉股价在一年内从 1,200 亿美元跃升至 1,500 亿美元。即使他不出售任何股票，他仍需要为这 300 亿美元的利润增长纳税。

缩小贫富差距

拜登政府估计，从 2025 年到 2034 年，这项税收政策可能会带来 5030 亿美元收入，这些资金将用于儿童保育支持和首次购房者援助等方面。

总统候选人哈里斯坚定支持这一提案，她表示自己与解决财富不均的更广泛议程保持一致。 2022 年 YouGov 的一项调查显示，57% 的美国人认为亿万富翁没有支付应得的份额，因此公众对此表示支持。

美国政府希望通过提高富裕家庭的税收，能够从一定程度上缩小贫富差距，同时为中低收入家庭的计划提供资金支持。这种举措将得到民粹主义者的认可，尤其是那些担心不平等加剧的人。

但这项税收将面临极大阻碍，阻碍不仅来自共和党，还来自民主党内，即使民主党控制了参众两院，但提案仍不太可能在分裂的过会中顺利通过。

即便最终获得通过，也有可能会面临大量的法律挑战，因为美国此前从未对未实现收益进行征税。拜登曾尝试将其纳入 2023 、2024 和 2025 年的预算中，但目前尚未成功。

若这项税收通过，或将引发一系列负面的连锁反应。富人投资者可能会在每个纳税年度结束时开始出售资产以支付账单，从而导致市场波动甚至崩盘。

富人和富人的出逃

公司可能会选择不完全上市以避免复杂性，这对于散户投资者或创新来说都不是好消息。至于那些超级富豪，有些人最终可能会以资产作抵押借款来缴纳税款，导致债务增加。

更糟糕的是可能会出现资本外逃，即富人将资金或业务转移到税法更优惠的国家，从而导致美国股市萎缩。

亿万富翁们对这项税收政策也反应消极。马克·库班在互联网泡沫时表示，他虽然财富猛增，但他手头并没有现金来为未实现的收益缴税。

对冲基金经理约翰·保尔森更进一步表示，他会将资金撤出美国市场，转而持有现金和黄金，以避免此类税收的风险。

虽然这项税收目前针对的是超级富豪（最富有的 0.01%），但历史告诉我们，一旦税收政策到位，它们往往会扩大。

这不禁引发民众担忧，即随着时间推移，越来越多的人最终可能会感到手头拮据，从而引发对税收可持续性及有可能造成经济失衡的担忧。

哈里斯对亿万富翁最低税的支持正好符合她解决财富不均的使命，但障碍很大。

即使这项税收能够克服所有政治、经济和法律障碍，但也将对市场、私人投资和创新造成不小的影响。

本周主要经济数据与事件

本周，几件重大事件可能会影响市场走势。

从周二开始，所有人的目光都将集中在英国央行行长安德鲁·贝利的讲话上。交易员将寻找有关未来利率管理的任何信号，特别是在通胀压力依然挥之不去的情况下。

如果贝利暗示鹰派，英镑兑美元或有可能向上盘整，尽管更加谨慎的基调可能会让该货币对处于持有模式。

加拿大央行周三发布利率声明，预计降息 50 个基点，将利率从 4.25% 降至 3.75%。由于市场已经消化了此次降息，交易者可能会在公告发布后寻求对美元兑加元的获利了结。然而，任何偏离预期的行为都可能导致波动。

PMI 预计为 40.7，表明持续收缩，而服务业 PMI 预计将维持在 50.6。

如果数据与这些预测保持一致，欧元兑美元可能会向上盘整。在英国，制造业和服务业 PMI 初值预计将表现稳定，预测分别为 51.5 和 52.3，可能有助于英镑兑美元维持上行轨迹。

到周五，日本的通胀故事成为焦点，东京核心 CPI 预计将从 2.00% 降至 1.70%。此次下跌可能会促使日本央行维持当前的鸽派立场，从而可能导致日元走软。

美元日元可能面临下行压力，但交易者需要对通胀数据的任何意外保持谨慎。此外，加拿大央行本周早些时候发表声明后，预计加拿大零售销售月率将从 0.9% 放缓至 0.5%，这可能使美元加元成为焦点。