每周市场点评：通胀与经济上演拉锯战压力给到欧洲央行

每份通胀报告都像是一场拔河比赛，而最新的CPI数据也不例外。

最新的美国消费者价格指数（CPI）数据显示，9月通胀同比上涨2.4%，略高于预期，但依然保持了自2022年年中9.1%高峰以来的稳步下降趋势。

尽管整体数据为市场参与者带来一些乐观情绪，但剔除食品和能源的核心通胀从8月的3.2%上升至3.3%，显示住房成本的持续上升仍是通胀顽固的推动力。

生产者价格指数（PPI）同比仅上涨1.8%，表明批发商的通胀压力较为温和。这种趋势使得交易者寄希望于美联储接近完成其通胀目标路径。

高盛分析师预计，未来12个月内个人消费支出（PCE）价格指数将稳定在2.04%左右，与市场预期一致，表明通胀正在逐步但不平衡地回落。

尽管住房成本依旧坚挺，但美联储主席鲍威尔表示未来几个月可能会有所缓解。交易者需密切关注住房通胀，因为这是近期数据中较为顽固的因素之一。

市场参与者需要保持谨慎，因为服务业通胀的持续性可能使美联储实现2%目标的道路更加复杂。

通胀放缓可能为更多货币宽松政策铺平道路，市场已经消化了11月和12月连续0.25%降息的高概率预期。CME FedWatch工具显示，12月降息0.25%的概率为86.7%，预计在下个月也会有类似的调整。

美联储将尝试在降低通胀与维持劳动力市场稳定之间取得平衡。9月新增就业岗位25.4万个，失业率微升至4.1%，表明劳动力市场依然稳健。美联储将谨慎推进降息，以避免因过度宽松而重燃通胀。

亚特兰大联储主席博斯蒂克和副主席杰斐逊均暗示会采取逐步宽松措施，以防止破坏脆弱的经济平衡。未来的利率决策可能更加缓和，反映出在通胀温和回落的情况下避免刺激过度需求的需求。

交易美元兑其他货币（如EUR/USD或USD/JPY）的市场参与者需密切关注利率公告，因为这些将影响未来几周的货币走势。

整体关注点正转向如何在控制通胀与维持劳动力市场之间找到平衡。降息可能短期内提振经济增长，但美联储对过度谨慎或过早调整政策可能带来的就业风险保持警惕。

商品行情分析

市场对此有何反应？从图表来看，美元指数（USDX）稳居102.40上方，抵消了此前的看跌预期。

交易者需观察美元指数的整固情况，看是否会在当前水平停滞或突破103.05。如果价格回落至101.70附近，需寻找看涨形态以确认上行势头。

EUR/USD仍保持下行趋势，尽管近期在1.0940附近整固。欧元承压的情况下，该货币对可能会自当前水平反弹。不过，如EUR/USD进一步跌至1.0895或更低，交易者需等待看涨信号再考虑多头头寸。

USD/JPY仍处于上升轨道，交易者密切关注150.50区域的看跌布局。如果汇价在此水平整固且未回调，焦点将转向152.90区域，这里可能出现更多看跌信号，为做空机会提供良好时机。

AUD/USD已从0.6710区域反弹，交易者需关注价格在0.6780附近的动态。若突破或整固于此，汇价可能进一步上探至0.6840。若回撤至0.6680或0.6640，可能出现看涨信号，为买入者提供新的入场机会。

纽元兑美元（NZD/USD）在新西兰央行降息50个基点后出现获利回吐，价格跌至0.6080目标区以下。交易者现将关注点转向0.6160和0.6200水平，若价格进一步下探，0.6000将成为寻找看涨信号的关键区域。

原油价格表现出韧性，在72.05美元附近交易后进一步走高。若突破78.78美元水平，价格可能延续至81.60美元。交易者需密切关注中东地缘政治动态，因为冲突升级可能进一步推高油价，而停火则可能抑制涨势。

黄金在2590区域的涨势基础上继续走高，交易者将关注2760区域的阻力测试。随着黄金价格上涨，其作为避险资产的吸引力依然存在，尤其是在通胀担忧和地缘政治风险加剧的背景下。

标普500指数已创出新高，并将目标锁定在5900点。交易者需观察整固模式，以判断涨势是否会在关键水平处暂停或延续。

周二，市场将聚焦加拿大9月CPI数据，预测值为环比-0.2%，与前值一致。这将为USD/CAD在本周初的盘整奠定基础。若数据符合预期，该货币对可能延续近期的下行趋势，但任何意外数据都可能引发波动。低于预期的CPI

可能强化加拿大央行宽松政策的预期，对加元施加额外压力。

周三的重点将转向纽元，预计新西兰季度CPI将降至1.9%，低于之前的2.2%。如果预测正确，这表明通胀降温，这可能进一步压制NZD/USD。

周四将迎来多币种焦点，首先是澳大利亚的失业率数据，预计将维持在4.2%，反映就业状况稳定。

随后欧洲央行的再融资利率决议将成为市场关注的焦点，市场预期将降息25个基点，从3.65%降至3.4%，概率为97%。交易者将仔细分析欧洲央行的声明，寻找未来货币政策的线索，EUR/USD在此期间可能出现较大波动。

当天的最后一项数据是美国9月零售销售报告，预测环比增长0.3%，高于前值0.1%。若数据表现强劲，将提振美元，可能压低EUR/USD和GBP/USD等货币对。

周五市场焦点将转向英国，预计零售销售数据将环比下降-0.3%，低于上个月1.0%的增幅。负增长将暗示消费者支出疲软，可能对英镑施加下行压力。由于GBP/USD本月已经承受了抛压，交易者将密切关注这份数据，以判断是否会出现进一步疲软的迹象。