每周市场点评：通胀难解欧洲央行降息在望？

波澜起伏的一周已开始，预计宏观经济数据和主要货币定价的结构性变化将导致行情出现波动。

本周，美联储和欧洲央行（ECB）将成为市场焦点，在劳动力市场疲软和通胀压力顽强的情况下，两者都准备在货币政策上采取关键措施。

从上周的非农数据中可以发现，美国8月新增就业人数仅增加14.2万，低于预期的16.4万。

此外，对前几个月数据的修正显示出疲软趋势，7 月数据从 114,000 人下调至 89,000 人。就业放缓让人们愈发关注美联储后续的决策。

市场预期未来几个月降息 25 个基点的可能性为 70%。从历史上看，美联储面对通胀一直采取谨慎行动，在美国经济整体保持相对强劲的情况下，央行还有空间观察另外两份月度就业报告，再决定下一步的利率决策。

抑制通胀的一个关键因素是汽油价格持续下跌，目前汽油价格已跌至六个月低点。需求弱于预期和原油前景黯淡导致价格下跌，预计将继续抵消通胀压力。

在欧洲，人们的注意力集中在即将举行的欧洲央行会议上。市场普遍预期央行将主要再融资利率下调25个基点至3.65%，此举主要受工资增长疲软和经济活动影响。

预计今年晚些时候将进一步降息，大多数经济学家预计 12 月将再次降息。然而，市场猜测欧洲央行可能会更早采取行动，时间预估是在10月，尽管政策制定者尚未认可此类连续降息。

欧洲央行仍处于困境，因为通胀压力和更广泛的经济放缓使未来的决策充满变数。

产品行情分析

从技术面来看，美国就业数据疲弱后，美元指数（USDX）反应不一。交易者似乎不确定其方向，价格走势表明可能会上涨至 101.60，然后向下修正并可能突破 100.38 低点。

欧元/美元预计将在下行之前盘整，关键水平为 1.1050，然后可能反弹至 1.1180。

VT Markets分析团队认为英镑/美元或呈下行趋势，但在再次下行之前可能会出现上行盘整。交易者应关注 1.3030 的看涨价格走势，这可能预示着反弹。

在日元市场，美元/日元正在等待突破上个月的低点。如果发生这种情况，注意力将转向 141.00 水平看涨的价格走势。与此同时，美元/瑞郎创下新低0.83997，但可能继续下行或自此反弹。值得关注的一个关键水平是上行走势的 0.8590。

大宗商品市场本周也面临关键考验。金价仍接近历史高点，但在进一步上涨之前可能会盘整。 2510 点附近的看跌信号可能会导致测试 2460 点，交易者应留意看涨的价格走势。

从技术上讲，VT Markets也看到油价即将出现决定性走势。尽管上周大部分时间横盘整理，但美国石油公司还是跌破了 67.699 点，后续价格走势将是决定其是否准备上涨的关键。如果收盘于70.518上方，则可能确认上升趋势。天然气价格瞄准2.279高点，其中2.30是关键确认价位。

本周，随着重要经济报告的发布以及央行成为焦点，交易者应该为几种货币对的波动做好准备。

从周二开始，英国将发布失业金申请人数报告，预计为 9.55 万，低于之前的 13.5 万。该指标表明英国劳动力市场的健康状况，可能会推动英镑/美元从近期低点反弹。

与此同时，在加拿大，加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆(Tiff Macklem)将发表讲话。他的言论将为该国货币政策立场提供线索，这可能会影响美元兑加元。如果麦克勒姆暗示利率调整或对通胀的担忧，加元可能会根据他的语气走强或走弱。

周三，随着 GDP 数据公布，注意力又回到英国，预计将增长 0.2%，此前为 0.0%。如果数据符合预期，则可能表明英国经济正在缓慢获得动力，从而导致英镑相关交易的潜在提振。

大西洋彼岸，美国将公布消费者物价指数(CPI)数据，预计通胀将小幅下降。预计核心CPI将维持在0.2%，同比CPI预计将从2.9%下降至2.6%。

该数据对于美元货币对交易者至关重要，因为它直接影响美联储未来的利率决策。如果通胀未能按预期下降，市场可能预计美联储将采取更坚定的立场，从而可能走强美元。

周四，欧洲央行将公布备受期待的利率决定。预计欧洲央行将主要再融资利率从4.25%下调至3.65%，这可能对欧元产生直接影响。降息可能会削弱欧元，因为这表明欧洲央行试图在通胀担忧加剧的情况下刺激经济增长。

欧元/美元交易者将对这一举措特别感兴趣，因为该货币对可能会根据央行的语气和行动而出现波动。

此外，美国PPI数据将于同日公布，预计上涨0.2%。生产者价格上涨可能预示着美国持续的通胀压力，随着交易员预期货币政策收紧，美元可能进一步走强。