美联储降息前景有变油价将经历动荡2025

深夜重磅美联储降息前景有变

10月10日晚间，美国劳工统计局发布的数据显示，美国9月CPI同比上升2.4%，略高于预期的2.3%，较前值的2.5%略有下降；美国9月CPI环比上升0.2%，亦高于预期的0.1%，前值为上升0.2%。

美国9月核心CPI（剔除波动较大的食品和能源成本）同比上升3.3%，小幅超出预期和前值3.2%；美国9月核心CPI环比上升0.3%，超过预期的0.2%，与前值持平，为3月份以来的最高水平。

值得一提的是，所谓的超级核心CPI也有所抬头，同比上升4.6％。

数据公布后，交易员增加对美联储11月降息25个基点的押注。据CME“美联储观察”，在CPI数据披露前，美联储到11月降息25个基点的概率为76.1%，不降息的概率为23.9%。

分析人士指出，美国9月核心通胀率上涨超出预期，标志着近期通胀下行趋势暂时停滞。高于预期的通胀数据，叠加美国9月就业报告的强劲表现，可能会加剧关于“美联储11月小幅降息25个基点还是暂停降息”的讨论。

石油价格信息服务公司（Oil Price Information Service，以下简称OPIS）全球能源分析主管Tom Kloza表示，石油市场将在2025年进入动荡的一年，原油价格可能会跌得“非常非常”低。

这位石油分析师表示，尽管人们担心中东冲突可能升级并推高油价，但原油价格在2025年将面临更大的下行压力。

“交易员不应该押注中东的供应中断，全球石油供应已经如此过剩，价格必然会下跌。”他说。

美国能源信息署（Energy Information Administration）的数据显示，早在2023年，美国的石油产量已经超过了历史上任何一个国家。高盛此前估计，由于钻井效率提高等因素，生产热潮可能至少会持续到2026年。

Kloza则表示，预计到今年年底，沙特领导的OPEC+联盟也将产出更多的原油。

他说：“我认为它（油价）仍然指向更低。你面临的是一个下行的市场。”Kloza对中东冲突可能导致供应中断的担忧不屑一顾。

与此同时，Kloza还表示，大型投资者也不再试图“追逐”石油，他认为这可能会限制原油价格的上行空间。他提到了其他能源预测机构的预测，他们预测油价可能低至每桶50美元，较布伦特原油当前的交易价格下跌约37%。

周四，因CPI数据高于预期，美元指数短线走强，最高触及103.18，但因初请数据超预期且CPI六连降而受阻，最终收跌0.02%，报102.86。基准的10年期美债收益率收报4.0650%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报3.9610%。

因初请数据显示劳动力市场疲软，现货黄金在六个交易日收跌后反弹，最终收涨0.87%，报2629.62美元/盎司。现货白银最终收涨2.18%，报31.14美元/盎司。

因美国飓风米尔顿引发大规模购买和中东供应风险，国际原油大涨逾3%。WTI原油最终收涨3.07%，报75.55美元/桶；布伦特原油收涨3.21%，报79.21美元/桶。

美股道指收跌0.1%，标普500指数跌0.2%，纳指微跌。英伟达(NVDA.O)涨1.6%，特朗普媒体科技集团(DJT.O)涨17%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.3%，阿里巴巴(BABA.N)涨1%，爱奇艺(IQ.O)跌4.8%，理想汽车(LI.O)跌3.7%。

欧股主要股指多数收跌，德国DAX30指数收跌0.23%；英国富时100指数收跌0.07%；欧洲斯托克50指数收跌0.25%。

港股早间强势回升，恒指一度涨超800点重回10日均线上方，午后涨幅收窄维持区间震荡，恒生科技指数整体跑输大市。截至收盘，恒生指数收涨2.98%，报21251.98点。