突发！日股暴跌超4%

2024/09/30

日本政坛“黑天鹅”来袭

大“鹰派”石破茂“爆冷”当选日本自民党新任总裁导致日本股市暴跌。今日早间，日本股市遭遇猛烈抛售潮，截至发稿时，日经225指数盘暴跌超1800跌点，跌幅达4.5%，东证指数大跌2.7%。

市场担忧，石破茂的“鹰派”立场或将对日本市场带来巨大的不确定性。有分析人士称，随着石破茂将接任日本首相，日本实施了12年之久的“安倍经济学”很可能将走向终结，他的胜选为日本央行进一步加息扫除了障碍。

除了日本政坛带来的影响外，日本经济也传来一则不小的利空。据最新公布的数据，日本8月工业产出环比初值为同比下降3.3%，大幅低于预期的下降0.9%；日本8月工业产出年率初值下降4.9%，亦大幅低于预期的下降1.3%。日本政府官员表示，8月份汽车生产的下降导致整体产出下滑。

美联储通胀降温势头延续

随着美联储最青睐的通胀指标继续降温，接下来降息的底气又足了一分。

9月27日，美国商务部经济分析局公布的数据显示，8月整体PCE物价指数同比增长2.2%，低于预期的2.3%，7月为2.5%，朝着2%的目标又迈进了一步，这也是2021年2月以来的最低水平。8月PCE物价指数环比涨幅为0.1%，符合市场预期。

剔除波动较大的食品和能源，8月核心PCE物价指数同比增长2.7%，符合市场预期，7月为2.6%；核心PCE物价指数环比增长0.1%，为5月以来新低，低于市场预期的0.2%。

在通胀降温之际，8月收入和支出增长均低于预期。个人收入增长了0.2%，环比增幅为2023年7月以来最小；经通胀调整后的实际消费者支出上涨了0.1%，为 2024年1月以来的最低水平。

对此，斯巴达资本证券公司首席市场经济学家彼得·卡迪罗分析称，PCE物价指数证实了两件事。首先，通胀率继续走低，2.2%的总体通胀率距离美联储2%的目标不远了。另外，个人收入和支出低于预期，这是经济正在放缓的另一个迹象。“在某种程度上，这对市场来说是个好消息，基本上表明美联储会继续降息，可能在年底前又有一次50个基点的降息。”

富达国际全球解决方案和多元资产主管Henk-Jan Rikkerink对记者表示，通胀降温的背后是美国就业市场逐渐疲软、消费者积蓄逐步耗尽，需要密切关注未来是否有进一步恶化的迹象。美联储9月的降息行动有望为软着陆带来助力，经济软着陆的可能性最高。

在最新数据出炉后，市场对美联储大幅降息的预期升温，11月美联储降息50个基点的可能性略高于降息25个基点的可能性。

目前美联储的态度偏谨慎。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，支持9月降息50个基点的决定，通胀已经显著降温，并接近美联储2%的目标，与此同时，劳动力市场开始显示出疲软迹象。预计未来的降息步伐将更小，年内将再有两次25个基点的降息。

圣路易斯联储主席穆萨勒姆也表示，美国经济可能会对过于宽松的金融条件做出“非常强烈的反应”，这会刺激需求，并延长将通胀降至2%目标所需的时间，美联储应该“逐步”降息。

上周市场行情盘点

上周五，美元指数在PCE数据公布后突破前低至100.15，刷新2023年7月20日以来最低水平，随后有所反弹，最终收跌0.111%，报100.45。美债收益率全线走低，短期美债收益率领跌，基准的10年期美债收益率收报3.754%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报3.567%。

现货黄金创纪录涨势有所喘息，盘中最低触及2643.05美元/盎司，最终收跌0.53%，报2658.32美元/盎司，周线实现三连阳。现货白银失守32关口，最终收跌1.21%，报31.63美元/盎司。

随着中东局势不断升温，国际原油有所反弹，但在沙特和利比亚石油供应增加的前景下，美、布两油上周仍录得下跌。WTI原油最终收涨1.71%，报68.45美元/桶；布伦特原油收涨1.58%，报71.96美元/桶。

美股三大股指涨跌不一，道指收涨0.33%，标普500指数跌0.13%，纳指跌0.39%。纳斯达克中国金龙指数收涨3.99%，全周累涨约24%。热门中概股方面，蔚来汽车(NIO.N)涨超12%、小鹏汽车(XPEV.N)涨超8%、知乎(ZH.N)涨超10%、哔哩哔哩涨超8%。部分半导体概念股走低，台积电(TSM.N)跌超4%、英伟达(NVDA.O)跌超2%。

欧股主要股指集体收涨，德国DAX30指数收涨1.22%；英国富时100指数收涨0.43%；欧洲斯托克50指数收涨0.69%。

港股全日震荡上升，恒指重上两万点关口，午后升幅曾扩大至818点高见20743点，再创逾17个月新高。截至收盘，恒指收涨3.55%，全周累涨13%，科指收涨5.78%，全周累涨20.23%，恒指港股午后成交持续上升，大市成交4457.48亿元，创港股史上最高水平。